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腾讯携巨额资金入局 医药零售行业又将大洗牌?

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发布人:单程
联系电话:17733198420

据Information报道,腾讯将向高瓴资本的中国药店业务投资约5亿美元,后者投后估值约为25亿美元。

坐拥全国“流量巨头”的交椅,腾讯终于落子「药店」,出手阔绰。

“流量巨头加持对连锁药店来说极具吸引力”,一名业内人士告诉新浪医药,这些流量会帮助药店触及医药零售市场中更多消费者。

在此之前,身为BAT之一的阿里早已加快线下药店布局,先后入股漱玉平民、华人健康、贵州一树,德生堂,探路医药新零售。目前,阿里健康覆盖药店数量已经超过2万家。

表1 阿里近期投资零售药店一览

随着此次腾讯联手高瓴资本旗下药店业务,上述业内人士认为,“意义重大,如果合作落地,夸张点说,中国线下连锁药店的半壁江山将是阿里腾讯的了。”

实质上,阿里腾讯等涉及医药健康业务的互联网企业涉足药店,可以看作是「资本」介入药品零售行业的一个缩影。自2016年起,零售药店领域发生的投资并购案例不胜枚举。仅益丰大药房、一心堂大药房、老百姓大药房、大参林四大上市药店,就发起了上百宗收购案。

具体而言,目前活跃在零售药店领域的资本可以分为四类:益丰、一心堂、老百姓、大参林四大上市连锁药店;高翎资本、基石资本、华泰系等VC/PE机构;天士力、上药集团等上游制药企业以及阿里腾讯等涉及医药业务的互联网企业。

而在这场药店洗牌浪潮中,最为活跃的是前两类玩家。也正由于其大肆“跑马圈地”,药店并购一度进入到白热化竞争阶段,导致连锁药店的价格也水涨船高。

资本“圈地”

高瓴资本中国药店业务的承接者高济医疗正是这群“疯狂玩家”之一。作为高瓴资本旗下专注大健康领域战略性投资与运营的实业公司,高济医疗于2017年8月先后与重庆万和、四川东升、成都华杏大药房、北京康佰馨大药房等达成战略合作。

短短两年时间,高济医疗坐上全国连锁药店“最大规模”的交椅,超1万家药店遍及全国21个省市,据悉,2018年这些药店总营收近300亿元。

在高济之前,国内最大规模的连锁药店是国大药房,2018年营收约109亿元。而国内四大上市连锁药店2018年一年销售额加在一起约为344亿元。从门店数量上看,高济医疗拥有超1万家药店,截至2019年6月30日,国大零售拥有门店5602家,四大上市连锁药店加在一起则为18988家。

背靠高瓴资本,此时又将牵手腾讯,这辆高速行驶的“战车”无疑亮眼至极。

另一由资本建立的平台全亿健康同样不容小觑。全亿健康成立于2016年4月,基石资本与弘毅资本合计为其提供了数十亿元资金用于并购医药连锁企业,至今并购了江苏恒泰、温州一正药房、廊坊百和一笑堂等医药连锁企业。

除高济医疗(高瓴资本投资成立)、全亿健康(基石资本、弘毅资本投资成立)等这类资本建立的平台外,传统的四大上市连锁药店也动作频频。

据新浪医药统计,四大上市连锁药店在2017年发生的并购数为54家,涉及门店数量总计1471家。2018年,得益于各公司进行的不同程度的外延拓展,老百姓同比新增门店1209家,大参林同比新增895家,益丰同比新增1594家。

此外,正等待上市的山东漱玉平民、西安怡康等区域零售巨头,均在进行不同程度的吸收合并,天士力、神威药业、上药集团等上游制药企业亦在发力。

表2代表性资本对药店的投资方式及其特点(2018年)

资料来源:中国医药物资协会、证券公司研究报告、公司公告等

行业进化

资本缘何热衷于投资药店?新浪医药通过咨询上述业内人士发现主要源于三方面:

一方面,目前,我国医药零售行业市场连锁化率与欧美国家相比较低,呈现出多、小、散的竞争格局。随着强大资本的进入,零售药店的集中度会进一步提高,参考国外零售巨头:美国的沃尔格林、CVS两大连锁药店的市场份额高达75%,而中国前100名连锁药店整体的市场份额加起来还不到50%。

另一方面,资本大举进入药店领域,在于看好这个业态未来的发展机会。随着近年来政府医药分开、处方外流、互联网+医药等多项政策的利好,医药零售的空间骤然加大,加上连锁药店本身是一个巨大的需求入口,可以做PBM(药品福利管理)、慢病管理等。

据Information报道,腾讯将向高瓴资本的中国药店业务投资约5亿美元,后者投后估值约为25亿美元。

坐拥全国“流量巨头”的交椅,腾讯终于落子「药店」,出手阔绰。

“流量巨头加持对连锁药店来说极具吸引力”,一名业内人士告诉新浪医药,这些流量会帮助药店触及医药零售市场中更多消费者。

在此之前,身为BAT之一的阿里早已加快线下药店布局,先后入股漱玉平民、华人健康、贵州一树,德生堂,探路医药新零售。目前,阿里健康覆盖药店数量已经超过2万家。

表1 阿里近期投资零售药店一览

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随着此次腾讯联手高瓴资本旗下药店业务,上述业内人士认为,“意义重大,如果合作落地,夸张点说,中国线下连锁药店的半壁江山将是阿里腾讯的了。”

实质上,阿里腾讯等涉及医药健康业务的互联网企业涉足药店,可以看作是「资本」介入药品零售行业的一个缩影。自2016年起,零售药店领域发生的投资并购案例不胜枚举。仅益丰大药房、一心堂大药房、老百姓大药房、大参林四大上市药店,就发起了上百宗收购案。

具体而言,目前活跃在零售药店领域的资本可以分为四类:益丰、一心堂、老百姓、大参林四大上市连锁药店;高翎资本、基石资本、华泰系等VC/PE机构;天士力、上药集团等上游制药企业以及阿里腾讯等涉及医药业务的互联网企业。

而在这场药店洗牌浪潮中,最为活跃的是前两类玩家。也正由于其大肆“跑马圈地”,药店并购一度进入到白热化竞争阶段,导致连锁药店的价格也水涨船高。

资本“圈地”

高瓴资本中国药店业务的承接者高济医疗正是这群“疯狂玩家”之一。作为高瓴资本旗下专注大健康领域战略性投资与运营的实业公司,高济医疗于2017年8月先后与重庆万和、四川东升、成都华杏大药房、北京康佰馨大药房等达成战略合作。

短短两年时间,高济医疗坐上全国连锁药店“最大规模”的交椅,超1万家药店遍及全国21个省市,据悉,2018年这些药店总营收近300亿元。

在高济之前,国内最大规模的连锁药店是国大药房,2018年营收约109亿元。而国内四大上市连锁药店2018年一年销售额加在一起约为344亿元。从门店数量上看,高济医疗拥有超1万家药店,截至2019年6月30日,国大零售拥有门店5602家,四大上市连锁药店加在一起则为18988家。

背靠高瓴资本,此时又将牵手腾讯,这辆高速行驶的“战车”无疑亮眼至极。

另一由资本建立的平台全亿健康同样不容小觑。全亿健康成立于2016年4月,基石资本与弘毅资本合计为其提供了数十亿元资金用于并购医药连锁企业,至今并购了江苏恒泰、温州一正药房、廊坊百和一笑堂等医药连锁企业。

除高济医疗(高瓴资本投资成立)、全亿健康(基石资本、弘毅资本投资成立)等这类资本建立的平台外,传统的四大上市连锁药店也动作频频。

据新浪医药统计,四大上市连锁药店在2017年发生的并购数为54家,涉及门店数量总计1471家。2018年,得益于各公司进行的不同程度的外延拓展,老百姓同比新增门店1209家,大参林同比新增895家,益丰同比新增1594家。

此外,正等待上市的山东漱玉平民、西安怡康等区域零售巨头,均在进行不同程度的吸收合并,天士力、神威药业、上药集团等上游制药企业亦在发力。

表2代表性资本对药店的投资方式及其特点(2018年)

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资料来源:中国医药物资协会、证券公司研究报告、公司公告等

行业进化

资本缘何热衷于投资药店?新浪医药通过咨询上述业内人士发现主要源于三方面:

一方面,目前,我国医药零售行业市场连锁化率与欧美国家相比较低,呈现出多、小、散的竞争格局。随着强大资本的进入,零售药店的集中度会进一步提高,参考国外零售巨头:美国的沃尔格林、CVS两大连锁药店的市场份额高达75%,而中国前100名连锁药店整体的市场份额加起来还不到50%。

另一方面,资本大举进入药店领域,在于看好这个业态未来的发展机会。随着近年来政府医药分开、处方外流、互联网+医药等多项政策的利好,医药零售的空间骤然加大,加上连锁药店本身是一个巨大的需求入口,可以做PBM(药品福利管理)、慢病管理等。